【钜亨网】市场忧停滞性通膨即将来临 比特币、以太币牛市恐已触顶

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自上周美国数据显示今年第一季经济成长速度意外放缓后，本周加密货币因市场担心停滞性通膨来临而持续下跌，全球前两大加密货币比特币 (BTC) 、以太币 (ETH) 较 3 月历史高点分别跌逾 10% 及 2%，在周线持续收跌及流入 ETF 资金停滞下，有专家认为比特币牛市已经见顶。

美国商务部上周四 (25 日) 公布的数据显示，在去年第四季成长 3.4% 之后，今年首季 GDP 年化增长率降至 1.6%，与此同时，联准会 (Fed) 关心的重要通膨指标 PCE 指数显示，今年首季物价从去年最后一个季度的 1.8% 升至 3.4%。

GDP 增速放缓与通膨黏性增加，让市场再次看到停滞性通膨出现的可能性，并进一步削弱 Fed 降息机率。

区块链预测平台 Polymarket 关于 Fed 货币政策的数据显示，大多数交易商现在认为今年不降息的可能性为 35%，较一周前的 26% 明显上升。

CoinDesk 分析师 Omkar Godbole 表示，比特币牛市持续的关键是美国财政部即将发布的季度再融资公告，将说明今年首季美国政府的借款需求及财政部普通帐户中持有的余额，或是将预示接下来的美国财政政策方向。

这一前景导致币圈情绪变得相当低迷，加密货币分析师 Peter Brandt 上周六 (27 日) 分析指出，比特币牛市周期已呈衰减趋势，80% 推动牛市的能量已经消失。

最新数据也显示情况可能如此。根据过去历史，在熊市环境之外，比特币从未连五周收盘下跌。Brandt 估计，比特币当前牛市周期的顶部约为 7 万美元，3 月已触及此价位，但也认为比特币价格仍可能还未触顶。

与此同时，一些分析师也指出，本轮比特币上涨之中存在一些更加积极的因素，其中一个关键点在于，本轮周期中，机构显然透过比特币 ETF 贡献极大力量，有别于以往散户为主的推动力量。

有些人还说，跟先前牛市相比，比特币本月持续下跌幅度较温和，在 3 月 31 日触及 7 万 1400 美元左右的每周高点，周 (28) 日收在 6.3 万美元，跌幅约为 12%。

Glassnode 首席分析师 James Check 上周五 (26 日) 也指出，比特币从本轮牛市周期高点 7.3 万美元最多只下跌 20%，但 2017 年的牛市时期则经历两到三成的多次下跌。

此外，还有人则指出，比特币减半事件导致目前该资产通膨率降至 1% 以下，全球每天只能开采 450 个比特币，这意味着比特币比黄金更稀有，这也让一些投资人坚信比特币比黄金拥有更强的避险属性。